A influência de variáveis econômicas no retorno das empresas que compõem o IBOVESPA

Abstract

A presente pesquisa tem por objetivo analisar a influência das variáveis econômicas e o retorno dos ativos no mercado acionário, tendo como principal estudo as empresas que compõem o índice Ibovespa. A amostra é composta por 68 empresas que tiveram seus dados coletados trimestralmente no período de 2014 a 2018. As variáveis selecionadas para medir a influência sobre o Ibovespa foram a taxa de câmbio (TCAM), a taxa de inflação (IPCA), o índice de desenvolvimento econômico (PIB), o índice nacional de preços ao consumidor (INPC) e as exportações e importações (BCOM). Espera-se que as informações e discussões acerca deste trabalho sejam úteis e contribuam com os agentes que atuam direta e indiretamente no mercado de ações brasileiro, tais como as companhias de capital aberto, instituições financeiras como também pessoas físicas e jurídicas interessadas em investir no mercado de ações no futuro. A metodologia utilizada para a análise de verificação da relação entre as variáveis desta pesquisa foi a análise de regressão da técnica de dados em painel seguindo o modelo proposto por Dechow, Kothari e Watts (1998), com o intuito de medir a influência entre as variáveis independentes e a variável dependente (Índice Ibovespa). Os resultados dos testes indicaram que a taxa de câmbio (TCAM) e a balança comercial (BCOM) são, dentre as variáveis selecionadas as que apresentaram um retorno positivo significante nas empresas que compõem o índice Ibovespa. Apesar disso, as demais variáveis selecionadas também apresentaram níveis de significância no retorno das empresas do índice, porém não de forma estatisticamente positiva.