Um estudo sobre a arbitragem de Bitcoins Brasil - Estados Unidos no período 2017-2018

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo verificar a existência de arbitragem cambial das relações Bitcoin/Real e Bitcoin/Dólar. Para a realização da pesquisa foram coletados dados de negociações da criptomoeda Bitcoin de duas exchanges pertencentes ao grupo das maiores corretoras de criptomoedas em termos de volume de negociações e clientes cadastrados no Brasil e nos Estados Unidos respetivamente. A pesquisa caracterizou-se como quantitativa e explicativa, de delineamento experimental, para apoio a esta, foram explorados estudos empíricos envolvendo arbitragem cambial e revisadas uma ampla bibliografia relacionada à hipótese de eficiência de mercados e a criptomoeda Bitcoin. Para a análise econométrica dos dados, usou-se os testes de Dickey-Fuller Aumentado (ADF), Vetor Auto-Regressivo (VAR), Defasagens VAR, Engle Granger (EG) e Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). Face as diretrizes seguidas no trabalho de forma a responder o problema de pesquisa, concluiu-se que existem relações consistentes de arbitragem cambial entre Bitcoin/Real e Bitcoin/Dólar, com uma defasagem mínima de 16 minutos entre as séries observadas. Portanto, em função dos resultados alcançados e analisados, foi conclusivo admitirmos que a variação percentual do preço do Bitcoin no Brasil ocorre depois da variação percentual do preço do Bitcoin nos Estados Unidos da América (EUA), logo, preço do Bitcoin nos EUA causa o preço do Bitcoin no Brasil.